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Lote, pip e alavancagem no Forex: a conta do risco
O que é um pip, quanto vale por lote (padrão, mini, micro), o que a alavancagem muda (a margem, não a perda) e como calcular o lote pelo stop, não pela margem.
Por Marcelo Hoepfner
No mini-índice a conta do risco é fixa: cada ponto vale R$ 0,20 por contrato, e pronto. No Forex, o valor de cada movimento depende do par, do tamanho do lote e da moeda da sua conta, e a alavancagem muda o quanto a corretora exige, não o quanto você pode perder. Quem chega do mini-índice erra a conta nas duas pontas: subestima o lote e superestima a alavancagem. Este artigo faz a conta uma vez, com os números certos.
O pip e o ponto
Um par de moedas é cotado com quatro casas decimais (EUR/USD 1,0850), ou duas quando a moeda de cotação é o iene (USD/JPY 150,25). O pip é a menor variação "tradicional": a quarta casa (0,0001) ou, nos pares de iene, a segunda (0,01). O MetaTrader 5 mostra uma casa a mais (1,08503): esse último dígito é o ponto da plataforma, e 10 pontos são 1 pip. Quando uma regra de robô fala em "pontos", confira de qual ponto ela fala; no mini-índice ponto é ponto, no Forex ponto é um décimo de pip.
O lote e o valor do pip
O lote padrão são 100 mil unidades da moeda base (a primeira do par). O mini lote são 10 mil, o micro, mil. O valor de um pip é o lote multiplicado por 0,0001:
| Lote | Unidades | 1 pip em EUR/USD | |---|---:|---:| | padrão (1,0) | 100.000 | US$ 10 | | mini (0,1) | 10.000 | US$ 1 | | micro (0,01) | 1.000 | US$ 0,10 |
Isso vale para pares cotados em dólar (EUR/USD, GBP/USD). Para pares em que a moeda de cotação é outra (USD/JPY, EUR/GBP), o pip vale na moeda de cotação e é convertido para a moeda da sua conta pela cotação do momento; a plataforma faz a conversão, mas o valor muda com o câmbio. Se a sua conta é em reais, tudo é convertido mais uma vez.
Um stop de 20 pips com um mini lote, em EUR/USD, é uma perda de US$ 20. É a conta que precisa ser feita antes de qualquer outra, do mesmo jeito que se faz no mini-índice em Dimensionamento de posição.
A alavancagem: o que ela muda e o que não muda
Alavancagem 1:100 quer dizer que, para abrir um lote padrão de EUR/USD (100 mil euros, cerca de US$ 108 mil), a corretora exige 1% disso de margem, US$ 1.080. Com 1:500, exige US$ 216. Na Europa, a alavancagem para pessoa física é limitada a 1:30 pelo regulador; fora dela, corretoras oferecem 1:500 e mais.
O que a alavancagem muda: a margem, o quanto fica bloqueado para a posição existir. O que ela não muda: a perda. Um stop de 20 pips num lote padrão custa US$ 200 com alavancagem 1:30 e custa os mesmos US$ 200 com 1:500. A diferença é que, com 1:500, a conta de US$ 1.000 consegue abrir quatro lotes padrão, e um único stop de 20 pips nesses quatro lotes é US$ 800: 80% da conta numa operação, e a segunda perda seguida, que qualquer estratégia tem, zera. É por isso que a alavancagem alta é o jeito mais rápido de zerar uma conta: não porque muda o risco por operação, mas porque deixa abrir um lote que o capital não aguenta.
Quando a margem livre acaba, a corretora zera as posições (o "stop out"), no nível de margem que o contrato dela diz, e no preço que houver. É a versão forex da mesa de risco, e o que ela faz com uma posição está em Margem de garantia, que é o mesmo conceito com outro nome.
A conta do lote, pela perda e não pela margem
A regra é a mesma do mini-índice: risco por operação como fração do capital, e o lote sai daí.
- Capital: US$ 5.000. Risco por operação: 1%, US$ 50.
- Stop da estratégia: 25 pips.
- Valor do pip que o risco permite: US$ 50 ÷ 25 = US$ 2 por pip.
- Lote: US$ 2 por pip são 0,2 lote (dois mini lotes) em EUR/USD.
A margem que 0,2 lote exige com 1:30 é cerca de US$ 720; com 1:500, US$ 43. Nos dois casos, o lote é 0,2, porque quem mandou foi o stop e o capital, não a alavancagem. O que o capital precisa aguentar além do stop (a pior fase inteira) está em Margem técnica e em Análise de risco de uma estratégia.
Os custos que o mini-índice não tem
Spread. É o custo principal: a diferença entre compra e venda, de um pip em pares líquidos em hora boa, a vários pips na notícia e na virada do dia. Num stop de 20 pips, 1 pip de spread é 5% do risco em cada operação, antes de qualquer outra coisa.
Comissão. Algumas contas cobram uma comissão fixa por lote, com spread menor. É um jeito diferente de cobrar a mesma coisa; o que importa é o custo total por operação, e a régua está em Custo operacional na B3, que vale com outros nomes.
Swap. Posição que atravessa o horário de virada (17h em Nova York) paga ou recebe a diferença de juros entre as duas moedas; na quarta-feira, três vezes, por causa do fim de semana. Day trade não paga; quem segura, precisa contar.
O imposto para quem opera de fora do Brasil
O ganho numa corretora no exterior entra na tributação de aplicações financeiras no exterior (Lei 14.754/2023), com apuração anual na declaração, e não na regra do day trade da B3. É outra conta, com outro prazo, e vale confirmar com quem faz a sua declaração; o que muda na B3 está em Imposto de renda no day trade com robô.
Como isso entra no robô
No Centurion, o dimensionamento da posição, o limite financeiro por operação e os stops financeiros por dia, semana e mês fazem a conta acima dentro da estratégia, em qualquer par, e os blocos de sinal e saída declaram valer para B3 e Forex. Stop e alvo são medidos no ponto do símbolo, então 20 pips são 200 pontos num par de cinco casas. O que muda no resto da estratégia, do horário ao teste, está em Robô para Forex no MetaTrader 5 e em Expert Advisor para Forex.
