Aumento de posição: piramidar com regra

Piramidar é aumentar a posição quando a operação está dando certo: entrou com 1 contrato, o mercado andou a favor, entra mais 1, anda mais, mais 1. A ideia é colocar mais dinheiro nas operações que estão provando que a leitura estava certa, e menos nas que não estão.

É o oposto de fazer preço médio, e a diferença é a primeira coisa a fixar.

Piramidar não é preço médio

Preço médio é aumentar a posição contra o mercado: comprou, caiu, compra mais para "baixar o médio". Aumenta o risco exatamente na operação que está errada. É a técnica que mais quebra contas, e ganha nomes bonitos para disfarçar (martingale, grid sem trava).

Piramidar é aumentar a favor: comprou, subiu, compra mais. Aumenta o risco na operação que está certa, e o stop da posição inteira pode subir junto, de modo que o risco total não cresce na mesma proporção do lote.

O gradiente, que escalona a entrada em níveis definidos antes, é um terceiro caso, e falamos dele em Gradiente linear no gerenciamento de ordens.

O que acontece com o preço médio

Aqui está a pegadinha. Cada aumento a favor piora o preço médio: você comprou a 100, comprou mais a 103, o médio é 101,5. Um recuo de 1,5% já zera o resultado da posição inteira, quando antes do aumento ele deixava a operação com ganho.

A pirâmide clássica resolve isso com lotes decrescentes: 3 contratos na primeira entrada, 2 na segunda, 1 na terceira. O médio sobe menos, e a maior parte da posição continua com o preço bom. A pirâmide invertida (1, 2, 3) faz o contrário e é a forma de perder tudo numa reversão.

O stop a cada degrau

A regra de ouro: cada aumento vem com o stop da posição inteira subindo. Se o segundo lote entra a 103 e o stop continua a 98, a posição dobrou e o risco também. O que faz a pirâmide funcionar é subir o stop para um nível que, se atingido, devolve pouco (ou nada) do que a primeira entrada ganhou.

Uma forma comum: aumentar quando o ganho da posição chegar a X, e levar o stop de tudo para o preço médio novo, ou para o breakeven da primeira entrada. Explicamos o breakeven em Breakeven.

Quando ajuda

Em mercado de tendência longa, com movimentos que continuam depois de dar o primeiro sinal. É a técnica dos seguidores de tendência de posição: entram pequeno, o mercado confirma, aumentam. O ganho das operações boas cresce; o custo das ruins fica pequeno porque a primeira entrada é pequena.

Quando atrapalha

No day trade do mini-índice, na maior parte do tempo. O movimento intradiário é curto; quando o segundo degrau entra, o movimento costuma estar acabando, e o aumento compra o topo. No teste, o mais comum é a pirâmide melhorar poucas operações e piorar muitas. Exceção: dias de tendência forte, e um filtro (ADX, amplitude do dia) que só libere a pirâmide neles. O ADX está em ADX: a força da tendência.

As travas sem as quais vira aposta

1. Número máximo de degraus. Dois ou três. Sem teto, a pirâmide vira uma posição gigante no pior lugar.
2. Lotes decrescentes ou iguais. Nunca crescentes.
3. Gatilho por ganho, não por tempo. Aumenta porque andou, não porque passou meia hora.
4. Stop de tudo sobe a cada degrau. Sem exceção.
5. Limite de perda por operação e por dia continuam valendo sobre a posição inteira, não sobre cada entrada. Sobre os limites: Limite de perda por dia, semana e mês.
6. Teste com e sem. A pirâmide é uma regra a mais, com parâmetros a mais. Se o resultado sem ela é melhor, ela não entra.

Como vira regra num robô

Um gatilho de ganho por degrau, o lote de cada degrau, o número máximo, e o que fazer com o stop. No Centurion, o Aumento de Posição (piramidagem) é um bloco de risco com esses parâmetros, ao lado do Dimensionamento, que define o lote da primeira entrada; o que muda quando a conta é hedge ou netting está em Conta hedge e conta netting: na hedge, o padrão da B3, cada degrau é uma posição com o próprio stop, e a regra de subir o stop de tudo precisa valer para todas.

Piramidar é uma técnica de quem já tem uma estratégia que ganha e quer que as operações boas paguem mais. Não é uma técnica para consertar uma estratégia que perde. Nada aumenta o lote de uma regra ruim sem aumentar a perda.